华鑫证券有限职守公司孙山山,张倩近期对莲花控股进行估计并发布了估计讲授《公司事件点评讲授：盈利端增势接续，股份回购彰显信心》，本讲授对莲花控股给出买入评级，现时股价为4.56元。

莲花控股(600186)

事件

2024年10月30日，莲花控股发布2024年三季度事迹讲授、股份回购预案。

投资重心

盈利优化趋势接续，股份回购增强信心

公司2024Q1-Q3终端营收19.35亿元（同增20%），归母净利润1.65亿元（同增75%），扣非归母净利润1.65亿元（同增77%）。其中2024Q3公司营收7.13亿元（同增11%），归母净利润0.64亿元（同增45%），扣非归母净利润0.64亿元（同增49%）。盈利端，2024Q3公司毛利率同增6pct至23.77%，主要系公司在原材料下行趋势下积极作念储备，流露大包装家具价钱所致，销售/责罚用度率分辩同比-0.04pct/+1pct至4.70%/3.91%，净利率同增2pct至9.10%。公司发布股份回购缱绻，拟以自有资金或自筹资金1.1-1.5亿元，以不跳跃6.07元/股的价钱回购0.18-0.25亿股，占总股本的1.01%-1.38%，用于扩充股权激发或刊出并减少公司注册本钱，体现出责罚层对公司改日发展的信心与投资价值的招供。

家庭端味精抓续擢升，松茸鲜积极开发适配渠说念

2024Q3公司味精收入4.79亿元（同减2%），工业端受外部环境影响相对承压，家庭端销售抓续回升，公司鼓动空缺区域网点树立与熟练区域商场下千里，并布局特通渠说念等新增长点。2024Q3鸡精等复调收入1.10亿元（同增50%），松茸鲜势能抓续开释，戒指当今已完成年头主张，新零卖团队正积极照应会员制商超渠说念作念增量。2024Q3算力作事收入为0.33亿元，当今算力业求终端盈亏均衡，全年有望达成收入1.2亿元、净利润0.15亿元的股权激发观看主张。

保管经销渠说念计谋守旧，积极作念特通渠说念渗入

分渠说念来看，2024Q3公司线上/线下渠说念收入分辩为0.43/6.70亿元，分辩同增76%/9%，线上直播渠说念获得赫然拓展，截止2024Q3末，公司经销商数目为2807家，较年头净加多71家，公司针对经销渠说念作念计谋守旧，通过家具矩阵导入款式均衡渠说念利润，借助线上线下联动发展终端营销协同。分区域来看，2024Q3华北/华东/华南/华西/华中/国外营收分辩为0.75/0.88/1.00/0.87/2.23/1.39亿元，分辩同比+58%/-24%/+4%/-1%/+10%/+55%，华中熟练商场仍接续经销商开发，同期公司加强华东/华北地区商超铺货，寰宇渗入空间仍足，国际商场公司收拢运脚鬈曲机会，针对味精家具作念开发责任，带动国际区域环比改善。

盈利瞻望

公司抓续进行里面改动，调味品主业市占率稳步擢升，同期积极开发算力第二增长弧线，跟着降本增效遵循开释，算力业务拓展不停优化业务结构，盈利增势接续详情味强。凭据三季报，咱们鬈曲2024-2026年EPS分辩为0.13/0.19/0.26（前值为0.13/0.17/0.23）元，现时股价对应PE分辩为37/25/19倍，保管“买入”投资评级。

风险请示

宏不雅经济下行风险、食物安全风险、主业增长不足预期、股权激发阐扬低于预期、算力业务阐扬不足预期的风险、成本高涨风险等。

证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据计较，华鑫证券孙山山估计员团队对该股估计较为深化，近三年瞻望准确度均值为78.81%，其瞻望2024年度包摄净利润为盈利2.35亿，凭据现价换算的瞻望PE为35.08。

最新盈利瞻望明细如下：

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级1家，增抓评级2家；往日90天内机构主张均价为3.6。

以上骨子为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资冷落。